Enbridge présente ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de 2022 et annonce des projets nouvellement garantis de 3,6 G$ ce trimestre

CALGARY, AB, le 29 juill. 2022 /CNW/ - Enbridge Inc. (« Enbridge » ou la « société ») (TSX : ENB) (NYSE : ENB) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de 2022, confirmé ses perspectives financières pour 2022 et annoncé des projets de croissance nouvellement garantis de 3,6 G$ ce trimestre.

Points saillants
(Tous les montants sont non audités et sont en dollars canadiens, à moins d'indication contraire. L'astérisque (*) signale une mesure financière hors PCGR; se reporter à la section en annexe « Rapprochement des mesures hors PCGR ».)

• Bénéfice conforme aux PCGR de 0,5 G$, ou 0,22 $ par action ordinaire, pour le deuxième trimestre, comparativement à un bénéfice conforme aux PCGR de 1,4 G$ ou 0,69 $ par action ordinaire en 2021
• Bénéfice ajusté* de 1,4 G$, ou 0,67 $ par action ordinaire*, comparativement à 1,4 G$ ou 0,67 $ par action ordinaire* en 2021
• Bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissement (« BAIIA »)* de 3,7 G$, comparativement à 3,3 G$ en 2021
• Rentrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 2,5 G$, comparativement à 2,5 G$ en 2021
• Flux de trésorerie distribuables (« FTD »)* de 2,7 G$, ou 1,36 $ par action ordinaire*, comparativement à 2,5 G$ ou 1,24 $ par action ordinaire* en 2021
• Confirmation de la fourchette prévisionnelle de 15,0 G$ à 15,6 G$ pour le BAIIA et de 5,20 $ à 5,50 $ pour les FTD par action pour l'exercice 2022
• Mise en œuvre du programme diversifié d'investissement garanti de la société, dont des projets d'une valeur d'environ 4 G$ sont en bonne voie d'entrer en service en 2022, ce qui assurera une croissance visible du BAIIA au cours des prochaines années
• Conclusion d'un règlement de principe avec les participants de Texas Eastern pour veiller à ce que le réseau continue d'obtenir un rendement approprié sur le capital investi
• Approbation de deux projets totalisant 0,4 G$ US devant permettre la livraison de 1,5 milliard de pieds cubes par jour (« Gpi³/j ») de gaz naturel à l'installation de GNL Plaquemines de Venture Global
• Mise en place du projet d'agrandissement du tronçon T-North du pipeline B.C. Pipeline d'une valeur estimative de 1,2 G$ pour soutenir la croissance de la demande régionale et des exportations de GNL sur la côte Ouest
• Lancement d'un appel de soumissions exécutoires dans le cadre de l'agrandissement du tronçon T-South du pipeline B. C. Pipeline d'une valeur de plus de 2,5 G$ permettant de hausser la capacité d'environ 300 millions de pieds cubes par jour
• Annonce d'un investissement dans l'installation de GNL de Woodfibre d'une capacité de 2,1 millions de tonnes par an (« Mt/an »), soit une participation de 30 %, qui fait progresser la stratégie d'exportation de GNL d'Enbridge
• Conclusion de trois appels de soumissions fructueux pour la capacité du pipeline Alliance, soulignant la valeur unique de sa capacité de transport de gaz naturel riche en liquides Réalisation de trois appels de soumissions fructueux pour de la capacité sur le pipeline Alliance, soulignant la valeur unique de sa capacité de transport de gaz naturel riche en liquides
• Publication du 21^e rapport sur le développement durable, qui témoigne des progrès continus de la société vers l'atteinte des objectifs établis en novembre 2020
• Maintien de l'engagement de la société à l'égard de son modèle d'autofinancement par capitaux propres; en bonne voie d'atteindre un ratio de la dette/BAIIA de 4,7 fois ou moins d'ici la fin de l'exercice, ce qui procure une grande souplesse financière

COMMENTAIRE DU CHEF DE LA DIRECTION

Al Monaco, président et chef de la direction, a formulé les commentaires suivants :

« L'augmentation des pénuries d'énergie à l'échelle mondiale et les prix élevés des produits de base soulignent l'importance d'un approvisionnement énergétique sûr, abordable et fiable. Les marchés de l'énergie se trouvent à un point tournant, ce qui exige un investissement renouvelé dans l'approvisionnement en énergie classique et en énergie à faibles émissions de carbone pour répondre à la demande croissante d'énergie, tout en atteignant les objectifs de réduction des émissions de la société. L'Amérique du Nord est idéalement placée pour jouer un rôle essentiel pour répondre à la demande future d'énergie grâce à ses ressources considérables, peu coûteuses et durables.

« Les perspectives énergétiques actuelles valident la pertinence de notre stratégie à deux volets visant à élargir nos entreprises actuelles d'exportation et de pipelines conventionnels, tout en augmentant les investissements dans les occasions à faibles émissions de carbone pour stimuler les futures plateformes de croissance. Nous nous sommes engagés, dans le cadre de l'exécution de notre stratégie, à préserver notre modèle d'affaires à faible risque, lequel nous permet de dégager des flux de trésorerie stables et prévisibles dans tous les cycles du marché.

« Au deuxième trimestre, nous avons continué de bien progresser par rapport à nos priorités stratégiques.

« Le rendement de l'exploitation est resté solide, ce qui a donné lieu à des résultats financiers satisfaisants au deuxième trimestre. Pour le premier semestre, nos résultats sont conformes aux prévisions, et nous sommes en bonne voie d'atteindre la fourchette prévisionnelle pour le BAIIA et les FTD par action pour l'exercice complet.

« Notre 21^e rapport annuel sur le développement durable, publié récemment, fait le point sur notre rendement par rapport aux objectifs que nous nous sommes fixés en 2020. Les émissions maintiennent leur tendance positive vers notre cible provisoire pour 2030, la diversité des employés augmente et nos résultats en matière de sécurité continuent de dominer l'industrie.

« Nous poursuivons les discussions avec les expéditeurs au sujet d'une nouvelle entente de tarification pour le réseau principal, et deux voies commerciales intéressantes en cours d'évaluation, soit un modèle de tarification incitative et un modèle fondé sur le coût du service. Les deux options nous permettront de rester axés sur nos clients et d'obtenir des flux de trésorerie prévisibles et un rendement approprié. Nous comptons prendre une décision d'ici la fin de l'été sur la meilleure voie à suivre.      

« Nous exécutons notre programme d'investissement de croissance garanti diversifié de 10 G$, dont près de 4 G$ devraient entrer en service en 2022. De plus, nous avons ajouté à notre carnet de projets garantis de nouveaux projets d'une valeur de plus de 3,6 G$, y compris l'agrandissement du réseau de B.C. Pipeline, le prolongement de Texas Eastern et un investissement dans l'installation de GNL de Woodfibre. Cela porte le total des projets de croissance nouvellement approuvés en 2022 à 4,5 G$. Ces investissements garantis sur le plan commercial démontrent la valeur de la connectivité et de la compétitivité des coûts de notre réseau continental de transport de gaz naturel.

« En mai, nous avons approuvé le prolongement de notre réseau Texas Eastern pour desservir l'installation de GNL Plaquemines de Venture Global sur la côte américaine du golfe du Mexique. Une fois le prolongement terminé, cinq installations d'exportation seront directement reliées, et nous avons décroché deux projets supplémentaires qui alimenteront Rio Grande et Texas LNG, une fois qu'une décision d'investissement finale aura été prise.

« Pour soutenir les grands progrès que nous avons réalisés dans l'établissement de notre position en matière d'infrastructures sur la côte du golfe du Mexique, nous mettons en œuvre un important volet de notre stratégie relative au gaz naturel en Colombie-Britannique, qui illustre bien la valeur de notre position actuelle dans l'Ouest canadien.

« La vigueur des facteurs fondamentaux de la demande de gaz naturel et la croissance des exportations créent une occasion importante pour le réseau de B.C. Pipeline. Nous allons de l'avant avec l'expansion de 535 Mpi³/j du réseau T-North, qui résulte d'un récent appel de soumissions obligatoire ayant reçu un solide soutien commercial de nos clients et qui devrait être en service en 2026. Ce projet permettra de veiller à ce que l'offre régionale croissante se rende aux centres de demande locaux et mondiaux.

« Nous avons également annoncé un investissement intéressant dans l'installation de GNL de 2,1 Mt/an de Woodfibre, qui s'inscrit dans notre modèle commercial à faible risque axé sur les pipelines et les services publics et qui générera un rendement intéressant. Cet investissement est un prolongement naturel du réseau de B.C. Pipeline de la société, qui fournira du gaz à l'installation aux termes d'une entente de transport à long terme et qui appuiera un nouveau prolongement du réseau de B.C. Pipeline. Les facteurs fondamentaux de l'exportation de GNL de l'Ouest canadien vers les marchés asiatiques sont solides, et l'installation de Woodfibre constitue une source d'approvisionnement concurrentielle sur le plan des coûts.

« Cet investissement cadre également très bien avec nos critères ESG sur deux aspects. Premièrement, le projet bénéficie d'un solide soutien de la collectivité locale et des Autochtones, avec la possibilité d'une prise de participation future des Autochtones. Deuxièmement, Woodfibre figurera parmi les chefs de file mondiaux en matière d'émissions en tonnes métriques par an grâce à l'utilisation de l'hydroélectricité pour alimenter l'installation.

« Alors que Woodfibre va de l'avant, nous avons également annoncé que nous lancerons un appel de soumissions pour le tronçon T-South du réseau de B.C. Pipeline pour répondre à la demande d'énergie de façon abordable et fiable dans la région du nord-ouest des États-Unis sur la côte du Pacifique. Cela pourrait se traduire par un agrandissement du tronçon T-South de plus de 2,5 G$.

« Notre carnet de projets de croissance garantis atteint désormais 13 G$, et les capitaux seront déployés d'ici 2026. Les besoins de financement s'intègrent bien dans notre capacité d'investissement annuelle de 5 à 6 G$, et nous maintenons notre engagement à l'égard de notre modèle d'autofinancement par capitaux propres. Notre approche rigoureuse en matière d'investissement de capitaux et notre modèle commercial à faible risque appuient des perspectives de croissance transparentes jusqu'en 2024, et nous augmentons le carnet de projets garantis pour soutenir la croissance au-delà de 2024. Nous continuerons de privilégier un bilan solide, une croissance durable des dividendes, une croissance organique attrayante et des rachats d'actions.

« Au cours du premier semestre de 2022, nous avons réalisé d'excellents progrès pour la concrétisation de nos priorités stratégiques; nous croyons que notre stratégie générera de la valeur à long terme et un rendement du capital attrayant pour les actionnaires, tout en soutenant la demande mondiale croissante d'énergie sûre et abordable nécessaire pour assurer un avenir énergétique plus propre. »

SOMMAIRE DES RÉSULTATS FINANCIERS

Les résultats financiers des trimestres clos les 30 juin 2022 et 2021 sont résumés dans le tableau ci-après :

Au deuxième trimestre de 2022, le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires conforme aux PCGR a diminué de 944 M$, ou 0,47 $ par action, par rapport à la période correspondante de 2021, en raison surtout de l'incidence de l'évaluation à la valeur de marché des instruments financiers dérivés utilisés pour gérer le risque de change. Au deuxième trimestre de 2022, le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires conforme aux PCGR a subi l'incidence défavorable des de pertes latentes nettes hors trésorerie de 850 M$ liées à la juste valeur des dérivés, alors que des gains latents de 242 M$ avaient été enregistrés au deuxième trimestre de 2021.

La comparabilité d'une période à l'autre du bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires conforme aux PCGR subit l'incidence de certains facteurs inhabituels ou peu fréquents ou d'autres facteurs hors exploitation, qui sont indiqués dans le tableau présentant le rapprochement joint à l'annexe A du présent communiqué. Il y a lieu de consulter le rapport de gestion du deuxième trimestre de 2022 déposé de concert avec les états financiers du deuxième trimestre pour un commentaire détaillé sur les résultats financiers conformes aux PCGR.

Pour le deuxième trimestre de 2022, le BAIIA ajusté a augmenté de 413 M$ comparativement à la période correspondante de 2021, ce qui s'explique principalement par l'apport des nouveaux actifs mis en service, y compris le tronçon américain du projet de remplacement de la canalisation 3 et l'acquisition du centre énergétique Ingleside d'Enbridge.

Le bénéfice ajusté a diminué de 7 M$, ou moins de 0,01 $ par action, au deuxième trimestre de 2022, principalement en raison de la hausse des apports au BAIIA ajusté, contrebalancée par l'accroissement des coûts de financement compte tenu de la baisse des intérêts capitalisés à la suite de l'achèvement du tronçon américain dans le cadre du programme de remplacement de la canalisation 3 ainsi que par les incidences de la hausse des taux d'intérêt sur les titres d'emprunt à taux variable, l'augmentation de la charge d'amortissement sur les nouveaux actifs mis en service en 2021 et l'accroissement de l'impôt sur le bénéfice découlant de la hausse du bénéfice.

Les FTD du deuxième trimestre de 2022 ont progressé de 244 M$, ou 0,12 $ par action, principalement en raison de la hausse des apports au BAIIA ajusté, en partie contrebalancée par l'augmentation des impôts en trésorerie sur un bénéfice imposable plus élevé et par l'accroissement des coûts de financement susmentionné.

La rubrique Résultats financiers du deuxième trimestre de 2022 ci-après présente de l'information financière détaillée ainsi qu'une analyse des résultats.

PERSPECTIVES FINANCIÈRES

La société réaffirme ses prévisions financières pour 2022 annoncées lors de la conférence annuelle à l'intention des investisseurs en décembre, qui comprenaient un BAIIA ajusté de 15,0 G$ à 15,6 G$ et des FTD par action de 5,20 $ à 5,50 $. Les résultats du premier semestre de 2022 sont conformes à nos attentes et la société prévoit que ses entreprises continueront de connaître une forte utilisation et de bons résultats d'exploitation pour le reste de l'exercice, compte tenu du caractère saisonnier normal des activités. Les prévisions financières prospectives reflètent une provision pour tenir compte de l'incertitude des droits futurs du réseau principal découlant des discussions en cours avec les expéditeurs au sujet du cadre commercial.

Les résultats financiers de l'exercice complet se rapprochent de la médiane des prévisions financières de la société. La solide performance opérationnelle devrait être contrebalancée par des conditions de marché difficiles qui continuent d'avoir une incidence sur le secteur Services énergétiques, ainsi que par des coûts de financement plus élevés, en raison de la hausse des taux d'intérêt, par rapport aux prévisions financières de 2022.

MISE À JOUR SUR LE FINANCEMENT

En mai 2022, Enbridge a obtenu un emprunt à terme d'un an de 1,5 G$ US et a remplacé un emprunt à terme de 52,5 milliards de yens (environ 500 M$ CA) à son échéance par un emprunt à terme de trois ans de 84,8 milliards de yens (environ 800 M$ CA) à des taux attrayants, le produit ayant servi à rembourser la dette existante et à d'autres fins générales.

Le 1^er juin 2022, Enbridge a conclu le rachat antérieurement annoncé d'actions privilégiées rachetables à dividende cumulatif, série J, en circulation, d'un montant de 200 M$ US.

La société prévoit continuer à financer son programme d'investissement de croissance garanti conformément à son modèle d'autofinancement par capitaux propres au moyen des flux de trésorerie générés à l'interne et des financements par emprunt futurs, tout en maintenant son ratio de la dette sur le BAIIA à l'intérieur de sa fourchette cible, soit entre 4,5 fois et 5,0 fois.

MISE À JOUR SUR L'EXÉCUTION DES PROJETS DE CROISSANCE GARANTIS

Au cours du deuxième trimestre, la société a ajouté des projets d'investissement de croissance de 3,6 G$ dans le cadre de son programme d'investissement garanti, y compris l'agrandissement de 0,4 G$ US du réseau Texas Eastern associé au projet de GNL Plaquemines de Venture Global, l'agrandissement pour un montant estimatif de 1,2 G$ du tronçon T-North du réseau de B.C. Pipeline (« agrandissement du tronçon T-North ») et l'investissement de 1,5 G$ US dans l'installation de GNL de Woodfibre. Les modalités commerciales de ces projets, décrites de façon plus détaillée ci-dessous, sont conformes au modèle d'affaires à faible risque d'Enbridge et démontrent la valeur des infrastructures existantes d'Enbridge pour répondre à la demande croissante d'énergie.

Le programme d'investissement de croissance garanti actuel de la société s'élève à environ 13 G$ et, outre les projets nouvellement garantis annoncés aujourd'hui, prévoit des besoins en capitaux proportionnels, tant pour le programme de modernisation du secteur Transport de gaz que pour le programme de croissance des services publics du secteur Distribution de gaz, ainsi que quatre projets éoliens extracôtiers en France qui devraient avoir une capacité de production cumulée de 1,5 GW (capacité nette de 0,3 GW) et plusieurs autres projets de moindre envergure à l'échelle de l'entreprise.

Le financement du programme de croissance garanti sera entièrement assuré par la capacité d'investissement annuelle de 5 G$ à 6 G$ de la société, provenant des flux de trésorerie disponibles générés en interne et du bilan.

Projets d'agrandissement de Venice et de station de comptage de Gator Express 

La société a approuvé le projet d'agrandissement de Venice et le projet de station de comptage de Gator Express pour livrer un volume cumulé de 1,5 Gpi³/j de gaz naturel à l'installation de GNL Plaquemines de Venture Global située dans la paroisse de Plaquemines, en Louisiane.

Ces projets comprendront l'ajout de conduites de 36 pouces de diamètre, de stations de comptage et de compression et d'autres améliorations sur le réseau de Texas Eastern, pour un coût en capital cumulé estimé à 0,4 G$ US s'appuyant sur des contrats d'achat ferme à long terme. Le projet de station de comptage de Gator Express devrait entrer en service en 2023 alors que le projet d'agrandissement de Venice devrait entrer en service en 2024. 

Agrandissement du tronçon T-North 

Au cours du deuxième trimestre, Enbridge a mené à bien un appel de soumissions exécutoires pour une capacité de 535 Mpi³/j dans le cadre du projet d'agrandissement du tronçon T-North d'un coût en capital estimatif de 1,2 G$.

L'agrandissement du tronçon T-North comprendra des ajouts d'unités de compression, des boucles de canalisations et d'autres modifications aux stations auxiliaires. Enbridge a maintenant entamé le processus de réglementation et d'obtention de permis et prévoit déposer une demande auprès de la Régie de l'énergie du Canada (la « Régie ») en 2024.

Le projet devrait être mis en service en 2026 et s'appuiera sur un modèle commercial fondé sur le coût du service.

Investissement dans l'installation de GNL de Woodfibre

Aujourd'hui, Enbridge a annoncé qu'elle avait conclu une entente afin d'investir dans l'installation de GNL de 2,1 Mt/an (~300 Mpi³/j) de Woodfibre située à Squamish, en Colombie-Britannique, mise en place par Pacific Energy Corporation Limited. La participation hors exploitation détenue par Enbridge sera de 30 % et fera l'objet d'une distribution privilégiée conforme au modèle à faible risque de la société axé sur les pipelines et les services publics; la distribution  privilégiée, fondée sur les coûts en capital de l'investissement dans l'usine de GNL et les installations connexes, sera déterminée au cours du premier semestre de 2023. 

Le coût total du projet de l'installation de GNL de Woodfibre s'élève à environ 5,1 G$ US et comprend les installations de liquéfaction et de stockage flottant sur le site, ainsi que le prolongement du gazoduc Eagle de Fortis BC pour transporter la charge d'alimentation de B.C. Pipeline d'Enbridge à l'installation de GNL de Woodfibre. Enbridge fournira sa quote-part des coûts de construction pendant l'exécution du projet, qui devrait être financé au moyen d'injections de capitaux propres de 0,7 G$ US et d'un emprunt sans recours lié au projet, dont la part proportionnelle d'Enbridge devrait s'élever à environ 0,6 G$ US. L'investissement d'Enbridge devrait comprendre des intérêts incorporés à l'actif de 0,2 G$.

Le projet est titulaire d'une licence d'exportation de 40 ans et a reçu tous les permis environnementaux importants, y compris l'Accord environnemental de la Nation Squamish. L'installation de GNL de Woodfibre bénéficie d'un solide soutien de la part des Autochtones grâce à des consultations approfondies et significatives avec les peuples autochtones locaux, et une entente a été conclue avec la nation Squamish au sujet des retombées.

La mise en service de l'installation est prévue pour 2027. 

ACTUALITÉS

Cadre commercial pour le réseau principal

Actuellement, la société propose en parallèle deux cadres commerciaux possible pour le réseau principal, soit i) un nouvel accord de tarification incitative qui pourrait être semblable à l'entente de tarification concurrentielle (« ETC ») échue le 30 juin 2021 et ii) une demande de tarification fondée sur le coût du service pour le réseau principal au Canada. Ces deux cadres proposent d'intéressants rendements ajustés selon le risque quant à l'exploitation du réseau principal au Canada et la fourchette de résultats financiers prévus ne devrait pas avoir d'incidence importante sur les perspectives financières d'Enbridge.

Enbridge a consulté des intervenants du secteur et a donc fait des propositions de tarification incitative étayées par des renseignements détaillés sur les coûts à un groupe de négociation composé d'un échantillon représentatif d'intervenants du secteur, y compris des producteurs, des producteurs intégrés et des raffineurs .

La société prévoit qu'elle aura décidé à la fin du troisième trimestre si elle déposera une proposition de règlement de tarification incitative ou une demande fondée sur le coût des services auprès de la Régie de l'énergie du Canada. 

Dossier tarifaire de Texas Eastern Transmission, LP (« Texas Eastern »)

Le 11 juillet 2022, Texas Eastern a demandé au juge administratif en chef de suspendre le calendrier des procédures visant son dossier tarifaire consolidé, car un règlement de principe sans opposition a été conclu entre les parties. En collaboration avec les parties intéressées, Texas Eastern mettra la dernière main à la stipulation et entente au cours des prochains mois.

Appel de soumissions pour l'agrandissement du tronçon T-South

La société a annoncé un appel de soumissions exécutoires pour garantir l'agrandissement proposé du tronçon T-South de son réseau B.C. Pipeline jusqu'à concurrence de 300 Mpi³/j, dont le coût en capital est estimé à plus de 2,5 G$. Le projet d'agrandissement est conçu pour répondre à la demande dans la région du nord-ouest des États-Unis sur la côte du Pacifique. Si le projet va de l'avant, la société prévoit qu'il sera mis en service en 2028 et qu'il sera assujetti à la tarification fondée sur le coût du service.

Renégociation des contrats d'Alliance Pipeline (« Alliance »)

Au cours du deuxième trimestre de 2022, Alliance a réalisé trois appels de soumissions pour de la capacité sur son réseau. Le plus important appel de soumissions a donné lieu à un volume d'environ 270 Mpi³/j de service garanti à long terme supplémentaire, sur une durée moyenne pondérée de 15 ans, à compter de novembre 2022. Les appels de soumissions récents ont permis à Alliance de conclure des contrats pour plus de 90 % de la capacité pour l'année gazière en cours et la suivante, ce qui souligne la valeur de l'accès concurrentiel d'Alliance aux marchés gaziers du Midwest américain et l'importance d'Alliance comme lien entre la côte américaine du golfe du Mexique et le marché de GNL.

Réalisation de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités

Au deuxième trimestre de 2022, Enbridge a racheté et annulé environ 2 millions de ses actions ordinaires en contrepartie de près de 100 M$ dans le cadre de son offre publique de rachat dans le cours normal des activités.

L'offre de rachat d'Enbridge est entrée en vigueur le 5 janvier 2022 et son échéance est le 4 janvier 2023 ou toute date antérieure à laquelle Enbridge aura racheté le nombre maximal d'actions ordinaires approuvé, soit 31 062 331 actions ordinaires, jusqu'à concurrence d'un total de 1,5 G$. Depuis la mise en place de l'offre de rachat, la société a racheté environ 3 millions d'actions.

Enbridge continuera d'évaluer les possibilités de rachat d'actions aux termes de l'offre de rachat dans le cours normal des activités de la société en fonction du maintien d'un bilan solide, d'une bonne performance de l'entreprise ainsi que de la disponibilité et de l'attrait d'autres possibilités d'investissement de capitaux.

RÉSULTATS FINANCIERS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2022

BAIIA par secteur et flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation conformes aux PCGR

Aux fins d'évaluation de sa performance, la société ajuste le bénéfice, le BAIIA par secteur et les rentrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation comptabilisés conformément aux PCGR pour en exclure les facteurs inhabituels ou peu fréquents ou d'autres facteurs hors exploitation, ce qui permet à la direction et aux investisseurs de comparer avec plus d'exactitude la performance de la société d'une période à l'autre en fonction de la normalisation des éléments qui ne sont pas représentatifs de la performance commerciale sous-jacente. Ces données sont présentées dans les tableaux ci-après. Les rapprochements du BAIIA, du BAIIA ajusté, du BAIIA ajusté par secteur, du bénéfice ajusté, du bénéfice ajusté par action et des FTD avec leurs équivalents les plus proches selon les PCGR sont fournis en annexe à la fin du présent communiqué.

BAIIA ajusté par secteur

Le BAIIA ajusté des activités libellées en dollars américains a été converti en dollars canadiens à un taux de change moyen supérieur de 1,28 $ CA/$ US au deuxième trimestre de 2022 et comparativement au deuxième trimestre de 2021 (1,23 $ CA/$ US). Le bénéfice libellé en dollars américains est en partie couvert par le programme de gestion du risque financier qui s'applique à l'échelle de la société. Les règlements de couverture compensatoires sont comptabilisés au sein de l'unité Éliminations et divers.

Oléoducs

Le BAIIA ajusté du secteur Oléoducs a progressé de 251 M$ par rapport au deuxième trimestre de 2021, principalement en raison des facteurs suivants :

• Augmentation du débit du réseau principal attribuable à l'accroissement de capacité de la canalisation 3 mise en service le 1^er octobre 2021, à la hausse des droits en raison de l'application de droits supplémentaires totaux sur le remplacement de la canalisation 3 de 0,935 $ US par baril, comparativement aux droits supplémentaires de 0,20 $ US par baril pour le tronçon canadien en vigueur avant octobre 2021, facteurs contrebalancés en partie par la comptabilisation d'une provision au titre du TIC provisoire pour les volumes expédiés sur le réseau principal en 2022.
• Augmentation de l'apport du réseau de la côte américaine du golfe du Mexique et du milieu du continent découlant surtout de l'acquisition du centre énergétique Ingleside d'Enbridge et de la hausse de l'apport du pipeline Flanagan Sud; contrebalancée en partie par la diminution des apports du réseau de pétrole brut Seaway, du pipeline Spearhead et des actifs de stockage de Cushing en raison de la baisse de la demande.
• Comptabilisation, dans les FTD, d'encaissements de trésorerie non inscrits dans les produits au titre de volumes contractuels non acheminés au centre énergétique Ingleside d'Enbridge assortis de droits contractuels d'acheminement à une date ultérieure.
• Incidence favorable de la conversion en dollars canadiens du BAIIA libellé en dollars américains à un taux de change supérieur, partiellement compensée dans l'unité Éliminations et divers dans le cadre du programme de gestion du risque financier à l'échelle de la société.

Transport de gaz et services intermédiaires

Le BAIIA ajusté du secteur Transport de gaz et services intermédiaires a augmenté de 149 M$ par rapport au deuxième trimestre de 2021, principalement en raison de ce qui suit :

• Augmentation de l'apport du secteur Transport de gaz aux États-Unis découlant de la mise en service au quatrième trimestre de 2021 des projets de prolongement de Cameron et de Middlesex et du projet Appalachia to Market.
• Augmentation de l'apport du secteur Transport de gaz au Canada découlant du projet d'agrandissement du tronçon de T-South et du projet Spruce Ridge, mis en service au quatrième trimestre de 2021, et hausse de l'apport de l'investissement d'Enbridge dans Alliance Pipeline en raison de l'augmentation du différentiel de base AECO-Chicago, ces facteurs étant contrebalancés en partie par l'accroissement des charges d'exploitation au deuxième trimestre de 2022.
• Augmentation de l'apport des services intermédiaires aux États-Unis découlant de la hausse des prix des marchandises pour les coentreprises DCP Midstream et Aux Sable d'Enbridge.
• Incidence favorable de la conversion en dollars canadiens du BAIIA libellé en dollars américains à un taux de change supérieur, partiellement compensée dans l'unité Éliminations et divers dans le cadre du programme de gestion du risque financier à l'échelle de la société.

Distribution et stockage de gaz

Le BAIIA ajusté du secteur Distribution et stockage de gaz varie habituellement en fonction des saisons. Il est généralement plus élevé au premier et au quatrième trimestres en raison de la demande de volumes supérieurs durant la saison de chauffage. L'ampleur des fluctuations saisonnières du BAIIA varie d'un exercice à l'autre puisqu'elle reflète l'incidence sur les volumes acheminés des températures plus chaudes ou plus froides que la normale.

Le BAIIA ajusté du secteur Distribution et stockage de gaz a diminué de 39 M$ par rapport au deuxième trimestre de 2021, principalement en raison des facteurs suivants :

• Absence de bénéfice de la participation minoritaire d'Enbridge dans Noverco Inc. en raison de sa vente le 30 décembre 2021.
• Calendrier des charges d'exploitation engagées au deuxième trimestre de 2022 comparativement au deuxième trimestre de 2021, ces facteurs étant contrebalancés en partie par ce qui suit :
• Accroissement des charges liées à la distribution d'EGI découlant de l'augmentation des tarifs et de l'élargissement de la clientèle.

Comparativement aux prévisions météorologiques normales prises en compte dans les tarifs, les conditions météorologiques aux deuxièmes trimestres de 2022 et de 2021 n'ont eu aucune incidence sur le BAIIA.

Production d'énergie renouvelable

Le BAIIA ajusté du secteur Production d'énergie renouvelable a augmenté de 14 M$ comparativement à celui du deuxième trimestre de 2021 en raison de ce qui suit :

• Augmentation des ressources éoliennes dans les centrales éoliennes au Canada et aux États-Unis.
• Hausse des prix de l'énergie dans les centrales éoliennes extracôtières Rampion.

Services énergétiques

Le BAIIA ajusté du secteur Services énergétiques a diminué de 13 M$ comparativement au deuxième trimestre de 2021. Ce repli s'explique par le recul plus marqué de la structure de marché qu'à la période correspondante de 2021, limitant les occasions de stockage, et par la compression importante des différentiels d'emplacement et de qualité sur certains marchés.

Éliminations et divers

Le recouvrement de frais d'exploitation et d'administration pour cette unité reflète le coût des services centralisés (y compris l'amortissement des actifs non sectoriels), compte tenu des montants recouvrés auprès des unités fonctionnelles pour la prestation de ces services. Le bénéfice libellé en dollars américains de ce secteur d'exploitation est converti aux taux de change moyens du trimestre, et l'effet de compensation des règlements effectués aux termes du programme de couverture de change de la société est constaté dans les résultats de cette unité.

Le BAIIA ajusté de l'unité Éliminations et divers a augmenté de 51 M$ comparativement au deuxième trimestre de 2021, en raison des facteurs suivants :

• Moment du recouvrement des charges d'exploitation et d'administration auprès des secteurs d'activités.
• Hausse des gains de change réalisés sur le dénouement de couvertures.

Flux de trésorerie distribuables

Au deuxième trimestre de 2022, les FTD ont augmenté de 244 M$ comparativement au deuxième trimestre de 2021, principalement en raison des facteurs d'exploitation susmentionnés ayant contribué à l'accroissement du BAIIA ajusté, ainsi que du facteur suivant:

• Augmentation des encaissements de trésorerie non inscrits dans les produits au titre de volumes contractuels non acheminés au centre énergétique Ingleside d'Enbridge assortis de droits contractuels d'acheminement à une date ultérieure, ce facteur ayant été contrebalancé par ce qui suit :
• Accroissement de la charge d'intérêts découlant de la réduction des intérêts capitalisés associés au tronçon américain du programme de remplacement de la canalisation 3 mis en service au quatrième trimestre de 2021 ainsi que de la hausse du solde de la dette lié à la progression du programme d'investissement de croissance garanti de la société en 2021 et de l'augmentation des taux d'intérêt influant sur les titres d'emprunt à taux variable.
• Hausse des impôts exigibles en raison du bénéfice imposable plus élevé et de l'augmentation du taux d'imposition minimum aux États-Unis.

Bénéfice ajusté

Le bénéfice ajusté a diminué de 7 M$ et le bénéfice ajusté par action est resté stable par rapport au deuxième trimestre de 2021, principalement en raison des facteurs d'exploitation susmentionnés ayant également contribué à la hausse du BAIIA ajusté, annulés en partie par ce qui suit :

• Hausse de la charge d'amortissement sur les nouveaux actifs mis en service en 2021, notamment le tronçon américain du programme de remplacement de la canalisation 3, qui est entré en service au quatrième trimestre, et le centre énergétique Ingleside d'Enbridge acquis en octobre 2021.
• Accroissement de la charge d'intérêts découlant de la réduction des intérêts capitalisés associés au tronçon américain du programme de remplacement de la canalisation 3 mis en service au quatrième trimestre de 2021 ainsi que de la hausse du solde de la dette lié à la progression du programme d'investissement de croissance garanti de la société en 2021 et de l'augmentation des taux d'intérêt ayant une incidence sur les titres d'emprunt à taux variable.
• Hausse des impôts exigibles en raison du bénéfice imposable plus élevé et de l'augmentation du taux d'imposition minimum aux États-Unis.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE

Enbridge tiendra une conférence téléphonique et une webdiffusion le 29 juillet 2022 à 9 h, heure de l'Est (7 h, heure des Rocheuses), pour faire le point sur la situation globale de la société et passer en revue les résultats financiers du deuxième trimestre de 2022. Analystes, membres des médias et autres parties intéressées qui souhaitent y assister doivent composer sans frais le (888) 396-8049 ainsi que le code de participant 07842067. La conférence sera diffusée en direct sur Internet à l'adresse https://event.on24.com/wcc/r/3824792/88DB5677122E3804BF607036212 1F8BE. Nous recommandons aux participants de composer le numéro ou de se joindre à la webdiffusion quinze minutes avant l'heure prévue. Elle sera aussi reprise sur le Web peu après sa conclusion, et sa transcription pourra être consultée sur le site Web. On pourra entendre la conférence en reprise pendant une semaine après sa diffusion en composant sans frais le (877) 674-7070 (code d'identification : 842067).

Dans le cadre de la conférence téléphonique, l'équipe de direction présentera des remarques préparées. Suivra une période de questions et réponses à l'intention exclusive des analystes financiers et des investisseurs. Après la conférence téléphonique, les équipes des médias et des relations avec les investisseurs d'Enbridge pourront répondre à toute autre question.

DÉCLARATION DE DIVIDENDES

Le 26 juillet 2022, le conseil d'administration de la société a déclaré les dividendes trimestriels ci-après. Tous les dividendes sont payables le 1^er septembre 2022 aux actionnaires inscrits le 15 août 2022.

INFORMATION PROSPECTIVE

Le présent communiqué renferme des informations prospectives, ou énoncés prospectifs, qui visent à fournir des renseignements sur Enbridge, ses filiales et ses sociétés affiliées, notamment dans le cadre de l'analyse par la direction des projets et activités à venir d'Enbridge et de ses filiales. Ces renseignements pourraient ne pas être pertinents à d'autres fins. Généralement, les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'emploi de verbes comme « entrevoir », « s'attendre à », « projeter », « estimer », « prévoir », « planifier », « viser », « cibler », « croire » et autres termes du genre qui laissent entendre la possibilité de résultats futurs ou certaines perspectives. Le présent document et ceux qui y sont intégrés par renvoi contiennent de l'information ou des déclarations prospectives ayant trait notamment à ce qui suit : le plan stratégique, les priorités et les perspectives d'Enbridge; les prévisions financières pour 2022, y compris les FTD par action et le BAIIA ajusté projetés ainsi que la croissance prévue de ces derniers; les dividendes, la croissance des dividendes et la politique en matière de dividendes prévus; l'offre et la demande prévues pour le pétrole brut, le gaz naturel, les liquides de gaz naturel (LGN), le gaz naturel liquéfié (GNL) et l'énergie renouvelable et les exportations et les prix prévus pour ces derniers; la transition énergétique et l'énergie à faible émission de carbone et notre approche en la matière; les objectifs, cibles et plans en matière de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), y compris les objectifs d'intensité et de réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES), l'engagement et la présentation d'information en matière d'ESG et les objectifs de diversité et d'inclusion; l'utilisation prévue de nos actifs; le BAIIA prévu et le BAIIA ajusté prévu; le bénéfice (la perte) prévu et le bénéfice (la perte) ajusté prévu; les FTD et les FTD par action prévus; les flux de trésorerie futurs prévus; la fourchette prévue du ratio dette/BAIIA; les rendements prévus pour les actionnaires et les rendements des actifs; le rendement prévu des entreprises de la société, y compris la croissance de la clientèle et les occasions de croissance interne; la vigueur, la capacité et la souplesse financières; les coûts de financement; les attentes quant à l'endettement, aux sources de liquidités et à la suffisance des ressources financières; les dates de mise en service et les coûts prévus des projets annoncés et en construction et de l'expansion, de l'optimisation et de la modernisation du réseau; le cadre et les priorités d'affectation du capital; l'incidence des conditions météorologiques et du caractère saisonnier; les rachats d'actions dans le cadre de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités; la capacité d'investissement; les possibilités de croissance et d'expansion futures prévues, y compris le programme de croissance garanti, les occasions de développement et les occasions et la stratégie liées aux énergies à faible émission de carbone et aux nouvelles énergies, y compris en ce qui a trait à l'investissement dans le projet de GNL de Woodfibre, à l'agrandissement des réseaux T-North et T-South ainsi qu'au projet d'agrandissement de Venice; les acquisitions, les cessions et les autres transactions prévues, ainsi que le moment et les avantages qui devrait être tirés de ces opérations; les futures mesures et décisions prévues que prendront les organismes de réglementation et les tribunaux, de même que leur moment et leur incidence; et les discussions sur les droits et les dossiers tarifaires et les dépôts à ce titre, y compris en ce qui a trait au réseau principal et à Texas Eastern, ainsi que le calendrier prévu et l'incidence de ceux-ci.

Bien que ces énoncés prospectifs soient, de l'avis d'Enbridge, raisonnables compte tenu des renseignements disponibles à la date à laquelle ils sont présentés et des procédés utilisés pour les formuler, ils ne garantissent nullement le rendement à venir, et les lecteurs sont invités à faire preuve de prudence en ne se fiant pas outre mesure à de tels énoncés. De par leur nature, ces énoncés s'appuient sur diverses hypothèses, et ils tiennent compte de risques et d'incertitudes, connus et inconnus, ainsi que d'autres facteurs pouvant faire en sorte que les résultats réels, les niveaux d'activité et les réalisations diffèrent considérablement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les énoncés en question. Les hypothèses importantes visent notamment : la transition énergétique, y compris ses moteurs et le rythme auquel elle s'effectue; la pandémie de COVID-19 ainsi que sa durée et son incidence; la croissance économique et le commerce à l'échelle mondiale; l'offre et la demande prévues de pétrole brut, de gaz naturel, des LGN, du GNL et d'énergie renouvelable; les prix du pétrole brut, du gaz naturel, des LGN, du GNL et de l'énergie renouvelable; l'utilisation prévue de nos actifs; les économies de coûts prévues; les taux de change; l'inflation; les taux d'intérêt; la disponibilité et le coût de la main-d'œuvre et des matériaux de construction; la stabilité de notre chaîne d'approvisionnement; la fiabilité et le rendement d'exploitation; le soutien et les approbations par les clients, les organismes de réglementation et les parties prenantes; les dates prévues de construction et de mise en service; les conditions météorologiques; l'acquisition annoncée et éventuelle; les cessions et autres transactions d'affaires et le moment et l'incidence de ces dernières; les lois gouvernementales; les litiges; les notations; le programme de couverture; le BAIIA prévu et le BAIIA ajusté prévu; le bénéfice (la perte) prévu et le bénéfice (la perte) ajusté prévu; le bénéfice (la perte) prévu et le bénéfice (la perte) ajusté prévu par action; les flux de trésorerie futurs prévus et les FTD et les FTD par action futurs prévus; les dividendes futurs estimatifs; la vigueur et la souplesse financières; la conjoncture des marchés d'emprunt et des capitaux propres et la conjoncture économique et le contexte concurrentiel. Les hypothèses relatives à l'offre et à la demande prévues de pétrole brut, de gaz naturel, de LGN, de GNL et d'énergie renouvelable, et aux prix de ces marchandises, sont importantes pour tous les énoncés prospectifs dont elles constituent la base, puisqu'elles peuvent avoir une incidence sur les niveaux actuels et futurs de la demande pour les services de la société. Par ailleurs, les taux de change, l'inflation, les taux d'intérêt et la pandémie de COVID-19 ont une incidence sur le contexte économique et le contexte des affaires dans lesquels la société évolue, peuvent se répercuter sur les niveaux de la demande pour les services de la société et le coût des intrants et sont par conséquent indissociables de tous les énoncés prospectifs. En raison des interdépendances et de la corrélation entre ces facteurs macroéconomiques, il est impossible de déterminer avec certitude l'incidence que pourrait avoir l'une ou l'autre de ces hypothèses sur un énoncé prospectif, en particulier en ce qui concerne le BAIIA prévu, le BAIIA ajusté prévu, le bénéfice (la perte) prévu, le bénéfice (la perte) ajusté prévu, les FTD prévus et les montants connexes par action et les dividendes futurs estimatifs. Voici les hypothèses les plus pertinentes associées aux énoncés prospectifs se rapportant aux projets annoncés et aux projets en construction, y compris les dates estimatives d'achèvement et les dépenses d'investissement estimatives : la disponibilité et le prix de la main-d'œuvre et des matériaux de construction; l'incidence de l'inflation et des taux de change sur les coûts de la main-d'œuvre et des matériaux; l'incidence des taux d'intérêt sur les coûts d'emprunt; l'incidence des conditions météorologiques; le moment et la clôture des acquisitions, des cessions et des autres transactions et la réalisation des avantages prévus qui devraient en être tirés; l'approbation par les clients, le gouvernement et les organismes de réglementation des calendriers de construction et de mise en service et les régimes de recouvrement des coûts; et la pandémie de COVID-19 ainsi que sa durée et son incidence.

Les énoncés prospectifs d'Enbridge sont assujettis à des risques et incertitudes au sujet de la concrétisation des avantages et synergies prévus à la suite de projets et d'opérations, de l'exécution réussie de ses priorités stratégiques, du rendement de l'exploitation, de la politique de la société en matière de versement de dividendes, des paramètres de la réglementation, des modifications de la réglementation régissant l'entreprise de la société, des litiges, des acquisitions et des cessions et d'autres opérations, de l'approbation des projets et du soutien apporté à ces derniers, du renouvellement des emprises, des conditions météorologiques, de la conjoncture économique et de la situation de la concurrence, de l'opinion publique, des modifications apportées aux lois fiscales et aux taux d'imposition, des modifications aux accords commerciaux, des décisions politiques, des taux de change, des taux d'intérêt, des prix des marchandises, de l'offre et la demande de marchandises et de la pandémie de COVID-19, notamment les risques et incertitudes dont il est question dans le présent document et dans d'autres documents déposés par la société auprès des autorités en valeurs mobilières au Canada et aux États-Unis. Il est impossible d'établir avec précision l'incidence de l'un ou l'autre de ces risques, incertitudes ou facteurs sur un énoncé prospectif particulier puisqu'ils sont interdépendants et que le plan d'action futur d'Enbridge dépend de l'évaluation, par la direction, de l'ensemble des renseignements connus à un moment ou à un autre. Sauf dans la mesure prévue par les lois pertinentes, Enbridge n'est pas tenue d'actualiser ou de réviser publiquement un énoncé prospectif présenté dans les pages du présent communiqué ou autrement, que ce soit à la lumière de nouveaux éléments d'information, de nouveaux faits ou pour quelque autre motif que ce soit. Tout énoncé prospectif, écrit ou verbal, attribuable à Enbridge ou à quiconque agissant au nom de la société, doit être expressément considéré comme visé par la présente mise en garde.

À PROPOS D'ENBRIDGE INC.

Enbridge relie en toute sécurité des millions de personnes à l'énergie dont elles dépendent chaque jour, alimentant la qualité de vie grâce à ses réseaux nord-américains de gaz naturel, de pétrole ou d'énergie renouvelable et à son portefeuille européen de parcs éoliens extracôtiers en pleine croissance. Nous investissons dans des infrastructures modernes de distribution d'énergie afin de maintenir l'accès à une énergie sûre et abordable et nous nous appuyons sur deux décennies d'expérience en énergie renouvelable pour faire progresser les nouvelles technologies, y compris l'énergie éolienne et solaire, l'hydrogène, le gaz naturel renouvelable ainsi que le captage et le stockage de carbone. Nous sommes déterminés à réduire l'empreinte carbone de l'énergie que nous livrons et à atteindre la carboneutralité d'ici 2050. Les actions ordinaires d'Enbridge, dont le siège social est situé à Calgary, en Alberta, sont négociées sous le symbole ENB aux bourses de Toronto (TSX) et de New York (NYSE). Pour en savoir plus, visitez le site enbridge.com.

Aucune information contenue dans le site Web d'Enbridge ou y étant liée n'est intégrée par renvoi au présent communiqué ni n'en fait partie.

ANNEXES - RAPPROCHEMENT DES MESURES HORS PCGR

Le présent communiqué renferme des références au BAIIA, au BAIIA ajusté, au bénéfice ajusté, au bénéfice ajusté par action ordinaire et aux FTD. La direction est d'avis que ces mesures constituent des informations utiles pour les investisseurs et les actionnaires, puisque ces données contribuent à rehausser la transparence et donnent un meilleur aperçu de la performance de la société.

Le BAIIA représente le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement. 

Le BAIIA ajusté représente le BAIIA après ajustement pour exclure les facteurs inhabituels, peu fréquents ou autres facteurs hors exploitation des données sectorielles et consolidées. La direction se sert du BAIIA et du BAIIA ajusté pour établir ses cibles et évaluer la performance de la société et de ses secteurs d'exploitation.

Le bénéfice ajusté représente le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires après ajustement pour exclure les facteurs inhabituels, peu fréquents ou autres facteurs hors exploitation pris en compte dans le BAIIA ajusté, ainsi que les facteurs inhabituels, peu fréquents ou autres facteurs hors exploitation relatifs à la charge d'amortissement, à la charge d'intérêts, aux impôts sur les bénéfices et aux participations ne donnant pas le contrôle sur une base consolidée. La direction se sert du bénéfice ajusté comme autre mesure de la capacité de la société de générer un bénéfice.

Les FTD sont définis comme étant les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant l'incidence des variations des actifs et des passifs d'exploitation (y compris les variations des passifs environnementaux), déduction faite des distributions aux participations ne donnant pas le contrôle, des dividendes sur les actions privilégiées et des investissements de maintien, ainsi que des ajustements pour les facteurs inhabituels, peu fréquents ou autres facteurs hors exploitation. La direction se sert des FTD pour évaluer la performance de la société et pour établir ses cibles de versement de dividendes.

Le présent communiqué contient également des références au ratio dette/BAIIA, un ratio hors PCGR, qui utilise le BAIIA ajusté comme l'une de ses composantes. Le ratio dette/ BAIIA est utilisé comme mesure de liquidité indiquant le montant du bénéfice ajusté nécessaire pour payer la dette, calculée conformément aux principes comptables généralement reconnus des États-Unis (« PCGR des États-Unis ») avant couverture des intérêts, des impôts, et de l'amortissement.

Il n'est pas possible de fournir un rapprochement des mesures financières hors PCGR et des ratios hors PCGR prospectifs avec les mesures conformes aux PCGR comparables en raison de la difficulté et de l'impraticabilité de l'estimation de certains éléments, plus particulièrement en ce qui a trait à certains passifs éventuels et aux gains et pertes hors trésorerie latents liés à la juste valeur d'instruments financiers dérivés touchés par les variations du marché. Par conséquent, il n'est pas possible de fournir un rapprochement des mesures financières hors PCGR et des ratios hors PCGR prospectifs sans effort déraisonnable.

Nos mesures financières hors PCGR et nos ratios hors PCGR décrits ci-dessus sont des mesures qui n'ont pas de signification normalisée aux termes des PCGR des États-Unis et ne sont pas considérées comme des mesures conformes aux PCGR des États-Unis. Par conséquent, ces mesures ne sauraient être comparées aux mesures de même nature présentées par d'autres émetteurs.

Les tableaux ci-après fournissent un rapprochement des mesures hors PCGR avec les mesures conformes aux PCGR comparables.

ANNEXE A
RAPPROCHEMENT DES MESURES HORS PCGR - BAIIA AJUSTÉ ET BÉNÉFICE AJUSTÉ

BÉNÉFICE CONSOLIDÉ

RAPPROCHEMENT DU BAIIA AJUSTÉ ET DU BÉNÉFICE AJUSTÉ

RAPPROCHEMENT DU BAIIA ET DU BÉNÉFICE AJUSTÉ

ANNEXE B
RAPPROCHEMENT DES MESURES HORS PCGR - BAIIA AJUSTÉ ET BAIIA PAR SECTEUR

OLÉODUCS

TRANSPORT DE GAZ ET SERVICES INTERMÉDIAIRES

DISTRIBUTION ET STOCKAGE DE GAZ

PRODUCTION D'ÉNERGIE RENOUVELABLE

SERVICES ÉNERGÉTIQUES

ÉLIMINATIONS ET DIVERS

ANNEXE C
RAPPROCHEMENT DES MESURES HORS PCGR - RENTRÉES DE TRÉSORERIE LIÉES AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION ET FTD

 

 

SOURCE Enbridge Inc.